债券量化黑马：揭秘113532.SH与128066.SZ组合的稳定收益之道商江趋势

113532.SH,128066.SZ
商江趋势网DeepSeek债券量化策略实盘表现远超预期，点击领取专属回测报告>>
净值对比曲线呈现45度稳健攀升，策略净值（蓝线）自第三个月起显著拉开与基准净值（橙线）差距，期间未出现明显波动拐点

净值曲线

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作为同时掌管企业资金和私人账户的财务人，我始终在寻找低回撤、稳收益的债券配置方案。偶然在商江趋势网发现的DeepSeek量化策略，用113532.SH（国债ETF）和128066.SZ（可转债）构建的组合，在六个月的实跑中给了我不小的惊喜——这个被系统评为62分的’中等生’，实际表现却像隐藏的优等生。
回测表格显示三个关键亮点：年化28.8%的收益远超债券基金平均水平，3.3%的最大回撤堪比货币基金，而436.1的夏普比率揭示出惊人的风险收益比

策略分析

指标	数值	解释

该策略最颠覆认知的是其阿尔法收益（17.1%）与贝塔收益（22.9%）的结构。通常债券策略贝塔占比超过80%，但这个组合通过动态调整可转债仓位（128066.SZ占比15%-30%），在利率下行期捕捉到了正股联动收益。我曾担心这种激进配置会放大回撤，但实际3.3%的峰值回撤发生在4月债市调整期，仅比纯国债组合多0.8个百分点。
当前持仓透露出防守姿态：113532.SH占比提升至85%，128066.SZ仅保留15%底仓。系统注释显示’等待可转债隐含波动率回归至25%分位’的调仓条件

DeepSeek实盘预测

今天日剩余预测次数: 1

合约代码：113532.SH,128066.SZ

持仓信息

合约代码	年化收益	昨日仓位	持仓成本

拆解交易记录发现策略具有反人性特质：3月10日当市场恐慌性抛售可转债时，系统反而加仓128066.SZ至28%，随后两周该标的反弹9.7%。这种基于波动率百分位的逆向操作，完美规避了’追涨杀跌’的散户陷阱。作为财务总监，我特别欣赏其每笔交易都预留1.5%的冲击成本缓冲，这对大资金操作至关重要。
历史交易表记载着17次调仓，平均持仓周期23天。最成功的是2月8日-3月2日对128066.SZ的波段操作，19个交易日捕获12.4%收益；最保守阶段（5月全月）仅持有113532.SH，依然获得1.2%的票息收益

交易记录

交易日期	策略净值	年化收益	持仓仓位	交易方向

现在这个策略已成为我管理企业闲置资金的重要工具，尤其适合季度报税前的资金沉淀期。虽然62分的评分看起来中庸，但真正让我下定决心长期跟投的，是它在5月债市回调中展现的防御性——当同业理财产品出现浮亏时，这个组合净值居然再创新高。或许就像精选的可转债本身，这个策略也兼具了债市的稳健和股市的锋芒。
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