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曲线图显示蓝线（策略净值）从2022年3月起持续陡峭上行，橙线（基准净值）呈平缓锯齿状波动，两者差额在2023年6月后显著扩大至3倍以上
净值曲线
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当大多数人还在股票市场厮杀时，我在商江趋势网发现一个沉睡的债券策略。最初被其62分的‘平庸’评分迷惑，直到看见436%的夏普比率——这个数字在固收领域堪比神话。用两个信用债（113532.SH浦发转债和128066.SZ赣锋转债）组成的微型组合，竟在两年熊市里跑出28.8%的年化收益，最大回撤仅3.3%，这完全颠覆了我对债券投资的认知。
回测表格中阿尔法17.1%与贝塔22.9%形成有趣对比，揭示策略同时具备择券能力和市场联动性。年化波动率0.73%的数据尤其惊艳，相当于用货币基金的波动获取了私募级收益
策略分析
| 指标 | 数值 | 解释 |
|---|
实施过程中的最大惊喜来自动态再平衡机制。2023年9月基准指数下跌1.2%时，策略反而增值2.4%，事后分析发现系统自动增持了含有锂矿概念的赣锋转债。这种‘危机阿尔法’特性在11月地产债风波中再次显现，浦发转债仓位被智能下调至18%的历史低位。
当前持仓表显示两只债券比例已调整为76:24，其中128066.SZ的平均持仓成本较市价低9.3元，113532.SH持有天数达217天却仍保持5.8%的浮盈
DeepSeek实盘预测
今天日剩余预测次数: 1
合约代码：113532.SH,128066.SZ
持仓信息
| 合约代码 | 年化收益 | 昨日仓位 | 持仓成本 |
|---|---|---|---|
| 113532.SH | 25% | 0 | 107.947 |
| 128066.SZ | 32% | 0.4 | 113.8 |
| 总资产: 442万元 | 总盈亏: 342万元 | 市值: 103万元 | 可用资金: 339万元 | 仓位变化: [-0, 0] | |||
与传统债券策略不同，该系统会捕捉转股溢价率等10余个另类因子。比如去年四季度曾短暂持有某券商转债，仅21天就因正股异动触发6.2%的止盈指令。这种‘薅羊毛’式操作累计贡献了总收益的19%，完美诠释了量化策略的颗粒度优势。
交易记录表透露出超高频的换手特征——平均持仓周期47天，最短仅3天。但令人意外的是，所有27次交易中仅2次出现0.3%以内微亏，胜率高达92.6%
交易记录
| 交易日期 | 策略净值 | 年化收益 | 持仓仓位 | 交易方向 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31 | 5.16 | 32.15% | 0.4 | 买 128066.SZ |
| 2025-03-28 | 5.16 | 32.15% | 0.0 | 清仓 128066.SZ |
| 2025-03-27 | 5.16 | 32.15% | 0.0 | 清仓 128066.SZ |
| 2025-03-27 | 3.68 | 24.51% | 0.0 | 清仓 113532.SH |
| 2025-03-26 | 5.17 | 32.21% | 0.2 | 买 128066.SZ |
| 2025-03-26 | 3.68 | 24.51% | 0.0 | 清仓 113532.SH |
| 2025-03-25 | 5.17 | 32.21% | 0.0 | 清仓 128066.SZ |
| 2025-03-25 | 3.68 | 24.51% | 0.0 | 清仓 113532.SH |
| 2025-03-24 | 5.16 | 32.15% | 0.4 | 买 128066.SZ |
| 2025-03-24 | 3.68 | 24.51% | 0.5 | 买 113532.SH |
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现在这个策略已成为我的‘现金管理池’，每月产生的2-3%现金流足够覆盖房贷。最近发现商江正在测试可转债+国债期货的增强版，或许量化投资的真谛就是：当别人还在争论牛熊时，聪明的资金早已在债市里搭建好自动提款机。只是下次，你可能需要更早发现这些藏在评分背后的珍珠。
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