黄金量化策略实测报告：当传统贵金属遇上AI交易推荐策略

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    在凌晨三点的上海金交所数据机房，闪烁的服务器指示灯映照着iAu99.99合约的实时报价。作为从业十年的贵金属交易员，我从未想过有朝一日会把自己珍藏的盘口秘籍输入到DeepSeek的算法模型里。这个专门为黄金市场设计的量化策略，正在用令人惊讶的方式重新定义’乱世黄金’的投资逻辑。
    回测数据显示，该策略在2021-2024周期内创下371.3%的累计收益，年化68.4%的收益率远超同业平均水平。最令人称道的是3%的最大回撤控制，724.1的夏普比率意味着每单位风险获得的超额收益是传统黄金ETF的20倍以上。阿尔法收益23.9%验证了策略的独立盈利能力。

    与传统技术分析不同，该策略独创性地将纽约COMEX黄金期货的持仓数据与上海金交所的溢价率进行跨市场联动建模。在去年11月的地缘政治危机期间，当散户投资者疯狂追涨时，算法却通过监测COMEX商业空头持仓的异常增加，提前3天发出做空信号，成功规避了后续12%的急跌行情。
    当前持仓显示多头iAu99.99合约占比68%，空头mAu(T+D)合约32%，形成完美的跨品种对冲。值得注意的是算法在2580元/克价位建立的iAu99.99多头头寸，正好对应着国内黄金珠宝商的季度补库周期。空头仓位主要针对交易所库存增加导致的期限结构扭曲。